担忧阴霾依然笼罩市场，欧美银行股票今日再次下跌，这一回的“阵眼”是德国银行业的一哥德意志银行Deutsche Bank。

法兰克福时间3月24日周五，德国最大银行、全球主要金融机构之一的德意志银行 (ETRDBKGn)下称德银欧股股价连续第三天下挫，盘中一度爆跌15，创2020年全球新冠肺炎疫情暴发早期以来的新低，受此影响其美股截至发稿也大跌超7。该股是欧洲银行股指数中表现最差的，并拖累该指数下跌近6。投资者担心银行业动荡尚未结束。

德银股价的大跌，也拖累其他拥有大量债务的欧洲银行大跌。斯托克600银行指数跌超4，已成全欧洲表现最差的板块，抹平了今年以来的所有涨幅。

明面上没有重大利空的德银领头重挫，也反映出市场情绪的脆弱。

针对德意志银行股价暴跌，德国总理朔尔茨为德意志银行“站台”，其回应称：“德意志银行盈利丰厚，没有理由担心，欧洲银行体系稳定。”但是，上述言论并没能提振市场。

在前一日，标普全球的数据显示，德银的CDS(信贷违约互换)从前一天的142个基点飙升至173个基点。Refinitiv对此补充称，这是德银CDS自2019年有记录以来的单日最大涨幅。当时德国监管机构修改了债务框架，引入了优先票据。

债券市场也同样风声鹤唳。Tradeweb的数据显示，德银票面利率为75的AT1债券交易价格已经跌至74美分票面为1美元，背后隐含的收益率已经在过去两周内翻番。不过这类债券下跌的主要原因，还是瑞士全额减计瑞信AT1债券的影响更大一些。

为了稳定市场情绪，在CDS飙升和股价大跌之下，德银在3月24日欧洲交易时段发布紧急公告称，将提前赎回一笔2028年到期的次级二级(T2)票据，总额为15亿美元。

此类举措通常是为了让投资者对公司资产负债表的实力有信心，但股价的反应表明，市场并不买账。赎回通知发布日为该行有权发布此类通知的首日。根据该债券的条款，这支债券5月24日可赎回，发行人可30至60天宣布赎回。

上周末，瑞士政府在推动瑞银集团收购瑞士信贷的交易中，将该行170亿美元的AT1债券减记，令持有人血本无归。此举震惊金融行业，打破了债权优先于股权的传统清偿顺序，且瑞士当局推动收购交易时，没有征求债券持有人甚至股东同意，还为此紧急修改法律。受此影响，市场对银行股的AT1债券信心大降。

IG首席市场分析师Chris Beauchamp表示：

“我们仍在紧张地等待另一张多米诺骨牌的倒下，德意志银行显然是每个人心中的下一张骨牌。看起来银行业危机还没有完全平息。”FlowBank SA高级市场策略师Paul de laBaume表示：“这显然是市场先抛售，然后再提出问题的情况。考虑到银行业的风险，以及上周瑞信和监管机构发生的事情，交易员没有风险偏好在整个周末持有头寸。

Equiti Capital首席宏观经济学家Stuart Cole指出：

“德银成为焦点已经有一段时间了，该行与瑞信过去的情况类似。德银经历了各种重组和领导层的更迭，试图重新站稳脚跟，但到目前为止，这些努力似乎都没有真正奏效。”此外，拉加德在比利时首都布鲁塞尔举行的欧盟领导人会议上发表讲话，讨论经济和货币问题。拉加德表示，金融稳定和物价稳定之间不存在权衡，并补充称，欧洲央行决心将通货膨胀率降至2。

于此同时，美国财长耶伦紧急召开金融稳定监督委员会闭门会议，美国前财长萨默斯敦促为任何倒闭银行的存款提供1年期担保。美联储布拉德表示，美国银行业依然强劲有韧性。

此外，几天前，市场提到了美国银行业、特别是正遭遇流动性危机的中小型银行面临着“下一颗核弹”商业地产贷款。明晟(MSCI)Real Assets部门的研报显示，美国商业房地产在2023年将有4000亿美元债务到期，2024年另有近5000亿美元贷款到期，未来五年内共有总计25万美元的债务到期。